10月の振り返りは11月初旬に行ないたいところですが、急用があり12月1日になってしまいました。
約11年間ほったらかしになっていた株式投資を2020年6月から再開しています。今月で5年5ヶ月になります。投資額 5,200万円、含み損 1,451万円、含み益 48.7万円です。含み損が多く、含み益が少ないのですが、配当と譲渡益が3,818万円に積み上がっており、全て再投資に回していますので、トータルリターンは＋2,367万円です。運用額 は9,018万円、買付余力 は674万円です。これまでで最悪の暴落は2025年4月のトランプショックで保有株損益率－43.97％になりましたが、同じ暴落が襲ってきても149万円ほどプラスを維持できる状況になってきました。
再開前は投資額約173万円に対して評価額約235万円で約62万円の含み益になっていました。2020年6月は日経平均が22,500円前後でしたので再開する時期としてはよかったと思います。
＊内容は下記になります。
- ＊2025年10月末の指数、為替、金利
- ＊各種指数、為替、金利の動向の考察
- ＊運用状況と年換算利回り
- ＊2025年10月の含み損の状況
- ＊1年前と比較した利益の増減、そして日経平均、TOPIXとの比較
- ＊僕の日本株ポートフォリオと、日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数との銘柄の比較
- ＊僕の日本株ポートフォリオと日経平均及びTOPIXとのパフォーマンスの比較
- ＊2025年10月の振り返り
- ＊保有株について、評価金額上位5銘柄、評価金額下位5銘柄、含み益上位5銘柄
- ＊国債の格付けとCDS
＊2025年10月末の指数、為替、金利
マーケットの変化をいち早く察知する試みの一つとして、色々な指数、為替、金利を、毎日チェックしています。9月末と10月末の比較では次のようになっています。
- 日経平均 52,411円(先月末から7,479円(16.65%)の上昇)
- TOPIX 3,331ポイント(先月末から194ポイント(6.18%)の上昇)
- NYダウ 47,562ドル(先月末から1,165ドル(2.51%)の上昇)
- ナスダック 23,724ポイント(先月末から1,064ポイント(4.70%)の上昇)
- S&P500 6,840ポイント(先月末から152ポイント(2.27%の上昇)
- ブラジルボベスパ 149,540ポイント(先月末から3,303ポイント(2.26%)の上昇)
- 香港ハンセン 25,906ポイント(先月末から949ポイント(3.53%)の下落)
- 中国企業指数 9,168ポイント(先月末から387ポイント(4.05%)の下落)
- インドSENSEX 83,938ポイント(先月末から3,671ポイント(4.57%)の上昇)
- ユーロストックス50 5,662ポイント(先月末から133ポイント(2.41%)の上昇)
- WTI原油先物 60.98ドル(先月末から1.39ドル(2.23%)の下落)
- NYMEX金先物 3,996ドル(先月末から123ドル(3.18%)の上昇)
- 米ドル 154.04円(先月末から6.11円の円安)
- ユーロ/米ドル 1.1534ドル(先月末から0.0198ドルのドル高)
- ブラジルレアル 28.63円(先月末から0.84円の円安)
- 人民元 21.63円(先月末から0.86円の円安)
- インドルピー 1.7354円(先月末から0.0703円の円安)
- ユーロ 177.68円(先月末から4.10円の円安)
- 日本国債10年 1.655%(先月末から0.010%の上昇)
- 日本国債30年 3.040%(先月末から0.100%の低下)
- 米国国債10年 4.074%(先月末から0.075%の低下)
- LME銅3ヶ月先物 10,887ドル(先月末から619ドル(6.03%)の上昇)
- SOX指数 7,228ポイント(先月末から859ポイント(13.49%)の上昇)
- バルチック海運指数 1,966ポイント(先月末から168ポイント(7.87%)の下落)
＊各種指数、為替、金利の動向の考察
1. 株式市場
・日本株
2025年10月末の日本株は、9月末比で日経平均株価は急激に上昇、TOPIXも大幅な上昇が見られました。これは、急速な円安による輸出企業の差益効果、新政権への期待、AIブームが主な要因と思われます。日経平均は短期的な資金流入により過熱しているようです。
・米国株
米国株も堅調に推移しました。ナスダックが大幅な上昇、NYダウやS&P500も活発な上昇が見られました。日米共に似たような動きでグロース株が選好されたようです。
米国株の主要指数は、以下のように認識することが適切と考えられます。
NYダウ: 伝統的な大企業中心。大型バリュー株や景気敏感株の動向を反映しやすい。
S&P500: 大型株中心。米国市場全体の動向を反映しやすい。
ナスダック: ハイテク・グロース株中心。
・アジア・新興国株
中国関連株は大きめの下落です。中国経済の減速(GDP成長率の鈍化、不動産市場の不況継続、消費の低迷)、米中貿易摩擦・地政学的リスクの再燃、政策期待の不透明感、が主な要因と思われます。
ブラジルボベスパは多少、上昇しました。国内の景気回復の兆しが要因のひとつかもしれませんが、市場のノイズかもしれません。
インドSENSEXは活発な上昇が見られました。大型減税によって消費が押し上げられるとの見方があります。
・欧州株
ユーロストックス50は多少上昇しました。欧州経済の改善の兆しか、ノイズなのか注視が必要でしょうか。
2. 為替・金利・コモディティ
為替（円相場）
対ドル：大幅な円安です。日銀の利上げや金融引き締めへの動きが市場の期待を下回っていることが主な要因かもしれません。
対ユーロ：ユーロに対しても円は相変わらず弱いです。これも、日銀の利上げや金融引き締めへの動きが市場の期待を下回っていることが主な要因かもしれません。
その他通貨：円は主要通貨に対して円安傾向です。日銀の金融政策の動向に注視が必要だと思います。
金利
日本の10年国債利回りが多少上昇しましたが30年国債利回りは若干低下しましたので過度な懸念は必要ないかもしれませんが、引き続き注視が必要と考えています。
米10年国債の利回りが低下しました。リスクオフの動きかもしれません。
コモディティ
WTI原油先物：ある程度下落しました。目先の景気悪化懸念、あるいはノイズによるものと思われます。
金価格：今月も活発な上昇が見られました。複数の地政学的・経済的な不確実性には引き続き注視が必要と考えられます。
LME銅3ヶ月先物：今月も活発な上昇が見られました。銅はEV、送電網、データセンターなど、長期的な「脱炭素」や「デジタル化」のトレンドに不可欠な金属であり、構造的かつ未来志向の強い需要が意識されている可能性があります。
バルチック海運指数：大幅下落ですが、変動の大きい指標ですので通常の動きの範囲内かもしれません。
SOX指数：半導体株の指数であるSOX指数が大幅に上昇しました。ナスダックや日経平均の上昇と連動した分かりやすい動きです。
各種指数、為替、金利、コモディティの動向は、マクロ経済、金融政策、地政学など多くの要因が複雑に絡み合う結果として現れています。引き続き、これらの動向を正確に把握し、多角的に分析を進めたいと思います。
＊運用状況と年換算利回り
2025年10月末時点での運用状況は下記になります。証券口座は大和証券のみです。現物日本株108銘柄で、譲渡益と配当はすべて再投資です。
- 90,182,494円(取得金額「投資金額＋配当＋譲渡益」)
- 75,672,140円(評価額)
- 52,000,000円(投資金額)
- 83,441,504円(保有株取得額)
- 68,931,150円(保有株評価額)
- ＋38,182,494円(譲渡益＋配当)
- ＋487,270円(含み益)
- －14,997,624円(含み損)
- －14,510,354円(含み益－含み損)
- ＋23,672,140円(売却益＋配当＋含み益－含み損)
- 6,740,990円(買付余力)
・ファンダメンタルズ
僕のポートフォリオ
・PER 25.62 ・PBR 2.50 ・予想配当利回り 1.44% ・ROE 16.11%
日経平均
・PER 19.66 ・PBR 1.71 ・予想配当利回り 1.83% ・ROE 9.66%
＊日経平均の「PER」「PBR」は「加重平均」と「指数ベース」では、かなり数値が異なります。ちなみに指数ベースのPERは26.27です。
仮に全株売却した場合のリターンは下記になります。売却予定がなくても、全株売却した場合のパフォーマンスを定期的にチェックすることは含み損の管理に有効だと思います。特定口座の算出期間は1月1日～12月31日迄です。損切した際に還付される税金は、約2,902,070円です。全額還付でき余裕額は約88,602円です。全株売却の予定がなくても、3年間の繰り越しで回収可能な税金の水準を意識することは重要だと思います。
- 52,000,000円(投資金額)に対する26,574,210円(仮に全株売却した場合の利益概算)のリターン 約51.10%(税引き後)
株式投資におけるリスク管理は、運用状況について様々な指標でチェックすることが必要だと思いますが、現在のところ下記の指標が一番重要だと考えています。
- 52,000,000円(投資金額)に対する26,042,812円(仮に全株売却した場合の2020年6月以降の利益概算)の2020年6月以降の年換算利回り 約9.25%(税引き後)
＊ニデックが特別注意銘柄に指定されましたので、同銘柄が無価値になった場合の試算をしてみたところ、年換算利回り 約9.11％(税引き後)になりました。影響は軽微です。
＊2025年10月の含み損の状況
- 90,182,494円(取得金額「投資金額＋配当＋譲渡益」)に対する損益率－16.08％
- 83,441,504円(保有株取得額)に対する損益率－17.38％
- 含み損下位5銘柄(損益率 －35.05％ 取得額合計 17,593,458円)
- レーザーテック －1,582,100円 評価額 2,841,000円 評価損益率 －35.76％
- ディスコ －1,575,300円 評価額 5,161,000円 評価損益率 －23.38%
- ニトリHD －1,138,500円 評価額 1,250,000円 評価損益率 －47.66%
- ダイキン工業 －1,055,442円 評価額 1,797,500円 評価損益率 －36.99%
- ニデック －816,400円 評価額 376,600円 評価損益率 －68.43%
- 評価損益率下位5銘柄(損益率 －72.36％ 取得額合計 2,675,829円)
- ソニーFG －82.96％ 含み損 －151,320円 評価額 31,080円
- ウエストHD －78.01％ 含み損 －526,850円 評価額 147,700円
- GMOインターネット －71.11％ 含み損 －233,200円 評価額 94,700円
- ネクセラファーマ －69.93％ 含み損 －208,379円 評価額 89,600円
- ニデック －68.43％ 含み損 －816,400円 評価額 376,600円
仮に全株売却した場合の利益について1年前との比較
- 2024年10月末 約 10,391,989円 還付しきれない税金額 約 1,265,330円
- 2025年10月末 約 26,574,210円 税金還付後余裕金額 約 88,602円
- 約 16,182,221円(約255.72%)の増加
- 2024年10月末の含み損 16,424,551円
- 2025年10月末の含み損 14,510,354円
1年前の含み損が約1,672万円、今月末の含み損が約1,451万円です。約191万円の改善です。含み損の額は大きいですが、悪化には歯止めがかかってきたかなと思います。個々の株の含み損額や評価損益率を見ると、どうしようもない状況のようにも思えますが、全体の損益率で見ると、約－16％で思ったほどひどい運用状況ではないと言えるかもしれません。保有株取得額に対する損益率は約－17％です。損益率が－30％を超えるような状況は危険水域だと思いますが、－20％台だと、まだ少し余裕があると思います。天気予報でいえば－30％台は警報級、－20％台は注意報といったところでしょうか。仮に全株売却した場合の年換算利回り約9.25%(税引き後)、については、株式投資として十分な水準になってきたと思います。尚、年換算利回りについては税引き前の指標としては約11.57%と考えることもできます。また、投資額については、2020年11月頃は2000万円くらい、2021年12月は3700万円で運用していたので、平均投資額で計算すると、もう少し利回りは高くなると思います。
仮に全株売却した場合の利益は、去年の同時期と比べて約1,618万円(増加率約255.72％)増加しています。株式投資は前進したり後退したりの繰り返しだと思いますが、長い目で見て右肩上がりの状況にしていきたいです。
含み損下位5銘柄や評価損益率下位5銘柄を改めて眺めてみると、かなりひどい含み損だと思いますが、最悪期は脱しつつある状況かもしれません。
今、できることは、現状に一喜一憂することなく、コツコツと利益を積み上げていくことだと考えています。2025年10月末時点での投資金額は5,200万円ですが、振り返ってみれば、5年5ヶ月で、譲渡益と配当で、約3,818万円(税引前 約4,772万円)の利益を確定することができました。「ちりも積もれば山となる」といったところでしょうか。株式投資といえば、大化け株とかテンバガーといったことが、よく注目されます。もちろん、それはそれでよいと思うのですが、それと同時に地道な商売のような考え方も必要だと思います。
僕は、「含み損」について、いろいろ考えているのですが、いろいろなタイプの「含み損」があると思います。譲渡益と配当を再投資する場合について、「利益確定の少ない含み損」と「利益確定の多い含み損」の二つのタイプの「含み損」があると思います。投資額に対する利益確定率が高くなるほど含み損の悪影響が緩和されると思います。投資額に対する利益確定率が0％の場合、含み損の拡大は損失の拡大、含み損の縮小は損失の縮小です。僕のポートフォリオの場合、現在、投資額に対する利益確定率が73.43％になっていますが、このくらいになると、含み損の縮小が利益の増加に作用していると思います。今月は株価の大幅上昇で、含み損の縮小と、利益確定でトータルリターンの利益が大幅に増加しました。
例えば、・投資額1000万円、利益確定無し、含み損250万円の場合、長期保有でやっと含み損が解消したとしてプラスマイナスゼロという非常に効率の悪い投資になってしまいます。
次に・投資額1000万円、利益確定500万円再投資、含み損250万円の場合、含み損が解消した時点で50％のリターンが得られる投資になります。
単純化して考えてみましたが、僕の「含み損」は後者なので、パフォーマンスが向上することを信じて、日々、歩んでいきたいと思います。
＊1年前と比較した利益の増減、そして日経平均、TOPIXとの比較
僕のポートフォリオについて、1年前と比較した利益の増減が、どのようになっているのか、毎月チェックしています。また日経平均やTOPIXのパフォーマンスと比較しています。
当たり前のことかもしれませんが、日経平均やTOPIX等、株価指数が上昇基調の時は、乗り遅れないようにすることが大切だと思います。また、そこで得た利益は、下落基調の時に、耐え忍ぶための大切な蓄えになると思います。
株価指数の動きは、投資環境を判断する上で重要な意味を持っていると思います。
例えば日経平均が1年間で4万円から5万円に上昇した場合、利益を得やすい投資環境だったと言えると思います。また、1年間で5万円から5万円でほとんど変動がなかった場合は、大きな損失がない代わりに、大きな利益を得ることも難しい投資環境だったと言えるかもしれません。但し、1年前の株価と比較するだけでは不十分だと思います。例えば、1年間で5万円から5万円でほとんど変動がなかった場合でも、月によって大きく上昇したり、下落していた場合は、難しい投資環境ではあったものの、大きく利益を得ることが出来た可能性もあったということになると思います。
そこで、日経平均やTOPIXについて、1年前との比較、そして毎月末の株価のプラスの合計と、マイナスの合計についても検討することにしています。
日経平均について2024年10月末から2025年10月末までの動きは下記の通りです。
2024年10月末 39,081円 2025年10月末 52,411円 ＋34.11%
毎月末株価のプラスの合計 18,480円 毎月末株価のマイナスの合計 5,150円
TOPIXについて2024年10月末から2025年10月末までの動きは下記の通りです。
2024年10月末 2,695pt 2025年10月末 3,331pt ＋23.60%
毎月末株価のプラスの合計 781pt 毎月末株価のマイナスの合計 145pt
僕のポートフォリオの利益の増減は下記の通りです。
2024年10月末 約＋14,571,649円(売却益＋配当＋含み益－含み損)[税引前]
2025年9月末 約＋33,217,763円(売却益＋配当＋含み益－含み損)[税引前]
増加額 約18,646,114円(約128.00%の増加)
*日経平均やTOPIXと自分のポートフォリオのパフォーマンスを比較する場合、売却益、配当、含み益、含み損を税引前に揃えた指標で考慮した方が適切なような気がするので税引前の概算値を用いています。
2024年10月末 ＋24,796,960円(譲渡益＋配当)[税引後]
2025年10月末 ＋38,182,494円(譲渡益＋配当)[税引後]
増加額 13,385,534円(53.98%の増加)
１．投資額の平均値51,166,666円に対する、利益の年利回り(2024年10月末から2025年10月末まで)
約 36.44％ 約18,646,114円(譲渡益＋配当＋含み益－含み損)の1年間の増加額[税引前]
2．保有株取得額の平均値72,719,489円に対する、利益の年利回り(2024年10月末から2025年10月末まで)
18.41% ＋13,385,534円(譲渡益＋配当)の1年間の増加額[税引後]
約23.01% 約＋16,731,917円(譲渡益＋配当)の1年間の増加額[税引前]
3．保有株取得額の平均値72,719,489円に対する、利益の年利回り(2024年10月末から2025年10月末まで)
約 25.64% 約 18,646,114円(譲渡益＋配当＋含み益－含み損)の1年間の増加額[税引前]
株式投資の効率を判断するには、利回りは重要な指標のひとつだと思います。また良好な成績を上げているかどうかについては、日本株投資の場合は日経平均やTOPIXと比較するとよいと思います。例えば日経平均が10％の上昇で、自分の成績が20％の上昇だった場合は、良好な成績と言えると思いますが、日経平均が30％の上昇で、自分の成績が20％の上昇だった場合は、さほど良好な成績ではないということになると思います。
僕は3つの利回りの指標を総合的に判断しています。「投資額」や「保有株取得額」については、毎月末の金額の平均値を用いています。
日経平均やTOPIXとの比較には、主に「3」の指標を用いることにしています。補助的に「1」や「2」の指標も考慮しています。
僕のポートフォリオの利回り 約 ＋25.64%は株式投資として十分過ぎる水準になってきたと思っていたのですが、株価指数と比較して大したことないことが分かりました。株価指数のパフォーマンスもすごく良いので、日経平均＋34.11％には全く追いついていません。TOPIX＋23.60%と比較して、多少アウトパフォームしている程度です。尚、株価指数の利回りは、配当を考慮すると、2％程度上乗せした数値で比較するとよいのかもしれませんが、面倒なので単純に比較しています。尚、僕は半導体関連株の含み損が大きく、成績が悪い要因のひとつになっていますが、僕のポートフォリオの年間利回り約 ＋25.64%は、日経半導体株指数(年間騰落率 ＋42.79%)にも、全く追いついていません。日経半導体株指数は年間騰落率が急速に改善しています。日経平均＋34.11％やTOPIX＋23.60%をかなりアウトパフォームしています。僕のポートフォリオも半導体関連株の含み損が改善してきているのですが、得られる可能性のあった利益を十分に得ることが出来ていないようです。半導体関連株はボラティリティが大きく、勢いづいてくると、かなりパフォーマンスが向上するようです。買い時、売り時のタイミングが極めて重要だと思います。
含み損益を考慮しない、実現損益の「2」の指標と、含み損益を考慮した「3」の指標について、これまでは「2」のほうが良かったのですが「3」のほうが良くなってきました。含み損の悪影響が、だいぶん緩和されているようです。「3」が「2」を上回っているかどうかを含み損の悪影響についての、判断のひとつにしようと思います。
日本株投資については「日経平均」や「TOPIX」の特徴を理解し、自分のポートフォリオの組み方や運用方法に生かしていくことが必要だと思います。
よく言われていることですが、個別株投資で株価指数を長期的にアウトパフォームすることは、難しいことなのかもしれません。株価指数のインデックスファンドへの投資は、合理的な投資なのかもしれません。しかしながら、僕は趣味と実益を兼ねて株式投資をおこなっていますので、日経平均やTOPIXをアウトパフォームすることを目標に個別株投資で頑張りたいと思います。
＊僕の日本株ポートフォリオと、日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数との銘柄の比較
日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数、と僕の日本株ポートフォリオの毎月末の銘柄を比較しています。日経平均をアウトパフォームするための手掛かりのひとつにしたいと考えています。
日経平均については、赤で示した銘柄が僕も所有している銘柄、青で示している銘柄は僕が所有していて、日経平均採用銘柄ではない銘柄です。日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数については僕も所有している銘柄について赤で示しました。
日経半導体株指数(年間騰落率＋42.79%)のパフォーマンスが、急速に改善しています。日経平均(年間騰落率＋34.11%)も、かなり調子いいようです。日経平均高配当株50指数(年間騰落率＋15.50%)も、調子いいようですが、他の指数と比較すると、やや物足りない印象です。日経平均やTOPXのパフォーマンスがぱっとしない時に、日経平均高配当株50指数がこれらの指数をアウトパフォームしてくれれば良いのですが、これまで見てきたところでは、そうでもないので、この指数の優位性は少ないかもしれません。必ずしも「困ったときの高配当株」と言うことではなさそうです。相場が荒れた時の対策としては、日経平均高配当株50指数から銘柄を選べば良いだろうという安易な姿勢ではなく、もう少し細やかな選別が必要かもしれません。日経平均高配当株50指数から銘柄を厳選するのは一つの方法かもしれません。
「日経平均」「TOPIX」「半導体株指数」「日経平均高配当株50指数」について、毎月、年間騰落率をチェックすることは、客観的な事実を把握する上で、とても良いアイデアだと思っています。株式投資をやっていて思うのは、データは一見、客観的な事実を示しているようで、実は良く見せることも、悪く見せることも出来てしまうので、継続的にチェックすることが重要だと思います。例えば、株価指数のパフォーマンスにしても、期間の設定によって、よく見せることも、悪く見せることも出来てしまいます。
・日経平均(年間騰落率＋34.11%)
【医薬品】
協和キリン
武田薬品
アステラス
住友ファーマ
塩野義
中外薬
エーザイ
第一三共
大塚ＨＤ
サワイグループ
ネクセラファーマ
【電気機器】
ミネベア
日立
三菱電
富士電機
安川電
ソシオネクス
ニデック
オムロン
ＧＳユアサ
ＮＥＣ
富士通
ルネサス
エプソン
パナソニックＨＤ
シャープ
ソニーＧ
ＴＤＫ
アルプスアル
横河電
アドテスト
キーエンス
デンソー
レーザーテック
カシオ
ファナック
京セラ
太陽誘電
村田製
スクリン
キヤノン
リコー
東京エレクトロン
コクサイエレ
イビデン
浜松ホトニクス
三井ハイテック
助川電気
キオクシア
ローム
古野電気
【自動車】
日産自
いすゞ
トヨタ
日野自
三菱自
マツダ
ホンダ
スズキ
ＳＵＢＡＲＵ
ヤマハ発
【精密機器】
テルモ
コニカミノルタ
ディスコ
ニコン
オリンパス
ＨＯＹＡ
シチズン
【通信】
ＮＴＴ
ＫＤＤＩ
ソフトバンク
ソフトバンクグループ
ANYCOLOR
【銀行】
しずおかＦＧ
コンコルディア
あおぞら銀
三菱ＵＦＪ
りそなＨＤ
三井住友トラ
三井住友ＦＧ
千葉銀
ふくおかＦＧ
みずほＦＧ
ゆうちょ
【その他金融】
クレセゾン
オリックス
日本取引所
【証券】
大和証券
野村ホールディングス
マネックスG
【保険】
ＳＯＭＰＯ
ＭＳ＆ＡＤ
第一生命ＨＤ
東京海上
Ｔ＆Ｄ
かんぽ生命
ソニーFG
【水産】
ニッスイ
【食品】
日清粉Ｇ
明治ＨＤ
日ハム
サッポロＨＤ
アサヒグループホールディングス
キリンＨＤ
味の素
ＪＴ
山崎製パン
【小売業】
Ｊフロント
ＺＯＺＯ
三越伊勢丹
セブン＆アイ
良品計画
高島屋
丸井Ｇ
イオン
ニトリＨＤ
ファストリ
【サービス】
エムスリー
ディーエヌエー
ネクソン
野村総研
電通グループ
メルカリ
ＯＬＣ
ラインヤフー
トレントレンドマイクロ
サイバー
楽天グループ
リクルート
日本郵政
任天堂
東宝
セコム
コナミＧ
ベイカレント
さくらインターネット
ABEJA
カバー
GMOインターネット
アステリア
サイゼリア
【鉱業】
ＩＮＰＥＸ
【繊維】
帝人
東レ
【パルプ・紙】
王子ＨＤ
【化学】
クラレ
旭化成
住友化
日産化
東ソー
トクヤマ
デンカ
信越化
三井化学
三菱ケミＧ
ＵＢＥ
花王
富士フイルム
資生堂
日東電
積水化学
レゾナック
第一稀元素
【石油】
出光興産
ＥＮＥＯＳ
【ゴム】
横浜ゴム
ブリヂストン
【窯業】
ＡＧＣ
日電硝
太平洋セメント
東海カーボン
ＴＯＴＯ
日本碍子
【鉄鋼】
日本製鉄
神戸鋼
ＪＦＥ
【非鉄・金属】
ＳＵＭＣＯ
三井金
三菱マ
住友鉱
ＤＯＷＡ
古河電
住友電
フジクラ
大阪チタニウム
JX金属
【商社】
双日
伊藤忠
丸紅
豊田通商
三井物
住友商
三菱商
岩谷産業
サンリオ
神戸物産
【建設】
コムシスＨＤ
大成建
大林組
清水建
長谷工
鹿島建設
大和ハウス工業
積水ハウス
日揮ＨＤ
ウエストHD
住友林業
ライト工業
五洋建設
関電工
【機械】
日製鋼
オークマ
アマダ
ＳＭＣ
コマツ
住友重
日立建機
クボタ
荏原
ダイキン
日精工
ＮＴＮ
ジェイテクト
カナデビア
三菱重
ＩＨＩ
三井E＆S
DMG森精機
東洋エンジニアリング
【造船】
川崎重工業
名村造船所
【その他製造】
バンナムＨＤ
ＴＯＰＰＡＮ
大日本印刷
ヤマハ
アシックス
テクセンドフォトマスク
【不動産】
東急不ＨＤ
三井不動産
三菱地所
東京建物
住友不動産
【鉄道・バス】
東武鉄道
東急
小田急電鉄
京王電鉄
京成電鉄
ＪＲ東日本
ＪＲ西日本
ＪＲ東海
【陸運】
ヤマトＨＤ
ＮＩＰＰＯＮ ＥＸＰＲＥＳＳ
【海運】
日本郵船
商船三井
川崎汽船
【空運】
ＪＡＬ
ＡＮＡＨＤ
【倉庫】
【電力】
東電ＨＤ
中部電
関西電
【ガス】
東ガス
大ガス
・日経半導体株指数(年間騰落率 42.79%)
【化学】
日産化
トクヤマ
信越化
東応化
住友ベ
日化薬
ＡＤＥＫＡ
太陽ＨＤ
デクセリ
【非鉄・金属】
ＳＵＭＣＯ
【機械】
ＴＯＷＡ
ローツェ
【電気機器】
コクサイエレ
ソシオネクス
サンケン
ルネサス
アルバック
ソニーＧ
アドテスト
フェローテク
レーザーテック
ローム
スクリン
東京エレクトロン
【精密機器】
ディスコ
東京精密
ＨＯＹＡ
【商社】
東京エレクトロンデバイス
マクニカＨＤ
加賀電子
・日経平均高配当株50指数(年間騰落率 15.50%)
【鉱業】
ＩＮＰＥＸ
【建設】
大林組
長谷工
積水ハウス
【食品】
ＪＴ
【パルプ・紙】
王子HD
【化学】
東ソー
デンカ
三井化学
三菱ケミＧ
ＵＢＥ
【医薬品】
武田薬品工業
アステラス製薬
【石油】
出光興産
【ゴム】
ブリヂストン
【窯業】
ＡＧＣ
日電硝
【鉄鋼】
日本製鉄
神戸鋼
ＪＦＥ
【非鉄・金属】
三井金属鉱業
【機械】
アマダ
日立建機
日本精工
NTN
ジェイテクト
【電気機器】
セイコーエプソン
アルプスアルパイン
カシオ
キヤノン
【自動車】
いすゞ
マツダ
ホンダ
ヤマハ発
【精密機器】
シチズン
【商社】
双日
住友商
三菱商
【小売業】
丸井Ｇ
【銀行】
三井住友トラ
三井住友ＦＧ
みずほＦＧ
【証券】
大和証券
野村證券
【保険】
ＭＳ＆ＡＤ
【陸運】
ＮＩＰＰＯＮ ＥＸＰＲＥＳＳ
【海運】
日本郵船
川崎汽船
【通信】
ソフトバンク
【サービス】
電通グループ
＊僕の日本株ポートフォリオと日経平均及びTOPIXとのパフォーマンスの比較
大和証券のダイワダイレクトでは保有株のパフォーマンスと株価指標との比較のグラフが示される分析ツールがあります。視覚的には分かりやすいのですが、正確な数値が示されているわけではないので目分量で約何％としています。日経平均とTOPIXのパフォーマンスは過去のデータから正確な数値が分かるのですが、グラフの数値とはズレがあるので、グラフを見ながら約何％という表示にしています。
- 保有株の3年間のパフォーマンス 約202.0%
- 日経平均 約191.0% TOPIX 約174.0%
- 保有株の1年間のパフォーマンス 約146.0％
- 日経平均 約138.5％ TOPIX 約127.0％
- 保有株の6ヶ月間のパフォーマンス 約151.0％
- 日経平均 約141.5％ TOPIX 約123.0％
- 保有株の3ヶ月間のパフォーマンス 約129.0％
- 日経平均 約128.3% TOPIX 約112.5%
パフォーマンスの比較は参考にはなると思いますが、実際には、例えば僕のポートフォリオの3年間のパフォーマンスの場合、同じ銘柄構成で3年間保有し続けているわけではないので、実際の運用成績とは異なります。
このデータでは、僕のポートフォリオは、全ての期間で日経平均やTOPIXをアウトパフォームしていますが、実際の運用成績では、少なくとも1年間のパフォーマンスは日経平均を下回っています。
このデータの使い方としては、下記を考えています。
・全ての期間で日経平均やTOPIXをアウトパフォームすることを目標にする。
・アウトパフォームしすぎている場合は、大幅調整に注意する。
＊2025年10月の振り返り
僕の日本株ポートフォリオの含み益－含み損はマイナス14,510,354円です。先月末から288万円ほど改善しましたが、大幅な改善には揺り戻しに注意が必要だと思います。
配当を含む利益確定分は先月末から税引き後で4,423,497円(配当3,985円、利益確定4,419,512円)増えて、38,182,494円(税引き後)になりました。
今月はTOPIXは大幅上昇、日経平均は上昇し過ぎだと思いますが、上昇の波にある程度ついていくことが出来、これまでにない大きな金額を利益確定することが出来ました。やがて襲ってくるかもしれない含み損の大波に備えて、今のうちに、しっかりと利益確定を積み上げていきたいです。
5年5ヶ月の株式投資の中で最悪の含み損はトランプショックの3,130万円ですが、3,130万円の含み損が襲ってきても688万円ほどプラスになるまで利益確定を積み上げることが出来ました。ちなみに2025年4月7日の大暴落の日は、資産損益率－39.92％、保有株損益率－43.97％でしたので、これに当てはめてみると、それぞれ＋218万円、＋149万円になります。保有株損益率、資産損益率、共にプラスの水準になってきました。マイナスに逆戻りすることがないように気を引き締めて株式投資に臨みたいと思います。
株式投資は利益を上げることと同じくらい損をしないことが重要だと思いますが、損をしないことについては、かなり打たれ強いポートフォリオになってきたと思います。
長期保有と含み益は株式投資の王道かもしれませんが、「含み益」は確定した利益ではないので安心は出来ないと思いますし、また、「含み損」は確定した損失ではないので諦めるのはまだ早いと考えることもできると思います。「利益確定」については色々な考え方が出来ると思いますが、やはり利益を確定させることは重要なことだと思います。
含み損への対処方法の考え方のひとつに、コツコツと積み上げた利益の再投資等で運用額を大きくしていくことが上げられると思います。単純化して考えた場合、僕のポートフォリオの含み損下位5銘柄は、ポートフォリオ全体に対して悪影響を及ぼしていますが、運用額9,018万円に対して、取得金額1,760万円分の銘柄で617万円の含み損が生じている状況です。パーセントに置き換えてみると、運用額9,018万円に対して、19.5％の銘柄が6.8％の悪影響を及ぼしている状況です。運用額が1億5千万円にまで増えた場合は11.7％の銘柄が4.1％の悪影響を及ぼしている状況になり、悪影響がかなり軽減されることになります。遠い目標に向かって頑張りたいと思います。具体的な数字を文章にして眺めてみると、現状でも、含み損の悪影響が緩和されてきているようです。コツコツ運用額を増やしていき、ジワジワと含み損の悪影響を緩和させていきたいと思います。
保有銘柄数は108銘柄です。買付余力は6,740,990円です。株価が堅調なので、買付余力が少なめになっていますが、今後、大きめの調整が予想されますので、もう少し買付余力を多くしたいところです。
一流のアスリートはコンマ何秒のタイムを縮めるために、日々、厳しいトレーニングに励んでいるそうです。株式投資は、ちょっとした判断がその後の投資環境に大きく影響することがあるので、良好なパフォーマンスを維持するためには、常に的確な判断が求められると思います。そのためには、日頃の情報収集が大切だと思います。
バフェット氏の名言「少なくとも1週間に500ページは本や書類を読むこと。これは誰にでもできるが、ポイントは、これをずっと続けることにある」が印象に残っています。下記の記事では読書の大切さと結びつけた記事になっていますが、僕は、「日々、たくさんの情報収集に努めることが大切である。」と解釈しています。尚、下記の記事は有料会員でなければ全文を読むことが出来ないかもしれません。
2024年8月の日銀植田ショックあたりから保有銘柄が増えてきていますが、100銘柄くらい保有していると、ある程度効果的にリスク分散が行えるような気がします。こっちが下がれば、あっちが上がるといった具合です。
「株を当て続ける」というのは無理なので、当たる確率を高める工夫が重要になってくると思います。
＊保有株について、評価金額上位5銘柄、評価金額下位5銘柄、含み益上位5銘柄
- 評価金額上位5銘柄(損益率 －17.66％)
- ディスコ 5,161,000円 評価損益率 －23.38% 取得額 6,736,300円
- 東京エレクトロン 3,418,000円 評価損益率 －11.56% 取得額 3,865,000円
- レーザーテック 2,841,000円 評価損益率 －35.76％ 取得額 4,423,100円
- ソフトバンクG 2,706,500円 評価損益率 ＋0.59% 取得額 2,690,400円
- アドバンテスト 2,313,500円 評価損益率 ＋2.80% 取得額 2,250,300円
- 評価金額下位5銘柄(損益率 －62.56％)
- ネクセラファーマ 89,600円 評価損益率 －69.93% 取得額 297,979円
- GMOインターネット 94,700円 評価損益率 －71.11％ 取得金額 327,900円
- 東急不HD 123,900円 評価損益率 －0.83％ 取得金額 124,948円
- 第一稀元素 130,800円 評価損益率 －7.53％ 取得金額 141,456円
- ウエストHD 147,700円 評価損益率 －78.10％ 取得金額 674,550円
- 含み益上位5銘柄(損益率 ＋3.41％ 取得額合計 6,246,200円 )
- イビデン ＋68,200円 評価額 1,461,500円 評価損益率 ＋4.89％
- 古河電工 ＋63,300円 評価額 1,100,000円 評価損益率 ＋6.10％
- アドバンテスト ＋63,200円 評価額 2,250,300円 評価損益率 ＋2.80％
- 住友電工 ＋52,800円 評価額 565,000円 評価損益率 ＋10.30％
- キオクシア ＋28,800円 評価額 1,082,500円 評価損益率 ＋2.73％
＊国債の格付けとCDS
最近では、投資環境が以前にも増して不透明な状況になってきていると思います。国の信用度についても、いろいろなことが言われていますが、的確な指摘と思えるものもあれば、そうではないと思えるものもあります。そこで、「国債の格付け」と「国債のCDS」を定期的にチェックすることにしました。僕は、どちらかと言えば「国債の格付け」よりも「国債のCDS」の方が、信頼性が高いような気がしますが、公表されているCDSは5年が多いようです。より長期的な視点に立って評価することは難しいのでしょうか。国債のCDS(5年)は短期的視点での国債の信頼性を評価しているものと言えるのかもしれません。
「国債のCDS」は、国の破綻に備えた保険のようなもので、一定の保険料を支払うしくみのようです。保証料が低いほど、国の信用度が高いと判断できるようです。
「国債の格付け」については、証券会社のレーティングのようなものでしょうか。
今月は先月末と比べて「国債格付け」については、大きな変動はないようです。
「国債のCDS」も、大きな変動はないようです。前回チェック時と比べて、日本は4位のままですが、レートは0.185％から0.193％へ多少悪化しています。アメリカは8位から9位に順位を下げましたが、レートは0.369％から0.360％へ若干改善しました。中国が9位から12位へ順位を下げました。レートも0.379％から0.401％へ悪化しています。全体的にみて、世界の金融システムに対する懸念は少ない状況と思われます。
＊国債格付け
1位の主な国は、ドイツ、オランダ、スイス、シンガポール等
アメリカは12位、韓国16位、イギリス18位、フランス22位、日本25位、中国26位、スペイン27位、イタリア37位、メキシコ39位、インド42位、ブラジル44位
＊国債CDS(5年)
・1位 スイス 0.083％ ・2位 ドイツ 0.088％ ・3位 オーストラリア 0.112％ ・4位 日本 0.193％ ・5位 英国 0.206％ ・6位 韓国 0.220％ ・9位 アメリカ 0.360％ ・12位 中国 0.401％ 15位 インド 0.877％
「現在値」の単位は「bps」です。1bps＝0.01％です。
