2024年11月の株式ポートフォリオと含み損の状況#株式

　約11年間ほったらかしになっていた株式投資を2020年6月から再開しています。今月で4年6ヶ月になります。

　再開前は投資額約173万円に対して評価額約235万円になっていましたので約62万円の含み益になっていました。2020年6月は日経平均が22,500円前後でしたので再開する時期としてはよかったと思います。

＊内容は下記になります。

2024年11月末の指数、為替、金利
各種指数、為替、金利の動向の考察
運用状況と年換算利回り
2024年11月の含み損の状況
1年前と比較した利益の増減、そして日経平均やTOPIXとの比較
僕の日本株ポートフォリオと、日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数との銘柄の比較
僕のポートフォリオと日経平均及びTOPIXとのパフォーマンスの比較
2024年11月の振り返り
保有株について、評価金額上位5銘柄、評価金額下位5銘柄、含み益上位5銘柄

＊2024年11月末の指数、為替、金利

　マーケットの変化をいち早く察知する試みの一つとして、色々な指数、為替、金利を、毎日チェックしています。10月末と11月末の比較では次のようになっています。

日経平均 38,208円(先月末から873円(2.23%)の下落)
TOPIX 2,680ポイント(先月末から15ポイント(0.56%)の下落)
NYダウ 44,910ドル(先月末から3,147ドル(7.54%)の上昇)
ナスダック19,218ポイント(先月末から1,123ポイント(6.21%)の上昇)
S&P500 6,032ポイント(先月末から327ポイント(5.73%)の上昇)
ブラジルボベスパ 125,667ポイント(先月末から4,046ポイント(3.12%)の下落)
香港ハンセン 19,423ポイント(先月末から894ポイント(4.40%)の下落)
中国企業指数 6,946ポイント(先月末から318ポイント(4.38%)の下落)
インドSENSEX 79,802ポイント(先月末から413ポイント(0.52%)の上昇)
ユーロストックス50 4,804ポイント(先月末から23ポイント(0.48%)の下落)
WTI原油先物 68.00ドル(先月末から1.26ドル(1.82%)の下落)
NYMEX金先物 2,681ドル(先月末から68ドル(2.47%)の下落)
米ドル 149.58円(先月末から2.41円の円高)
ユーロ/米ドル 1.0582ドル(先月末から0.0299ドルのドル高)
ブラジルレアル 25.05円(先月末から1.21円の円高)
人民元 20.65円(先月末から0.69円の円高)
インドルピー 1.7690円(先月末から0.0387円の円高)
ユーロ 158.28円(先月末から7.14円の円高)
日本国債10年 1.050%(先月末から0.115%の上昇)
米国国債10年 4.171%(先月末から0.113%の低下)
LME銅3ヶ月先物 9,010ドル(先月末から496ドル(5.22%)の下落)
SOX指数 4,926ポイント(先月末から38ポイント(0.77%)の下落)
バルチック海運指数 1,354ポイント(先月末から34ポイント(2.45%)の下落)

＊各種指数、為替、金利の動向の考察

　2024年11月末の日本株は、10月末と比較して、ある程度下落しました。米国株はかなり上昇しました。一人勝ちのような状況です。大統領選が終了し不確定要素が解消したことが要因のひとつでしょうか。インド株は多少上昇していますが、他の主な市場は下落しています。特に中国関連株の下落幅が大きいです。中国の景気については、まだまた不透明感が強いのでしょうか。

　幅広い通貨に対して円高基調なのは日銀の利上げが意識されていたのでしょうか。日本国債の金利が上昇、米国債の金利が低下しているのは分かりやすい動きだと思います。

　WTI原油先物、LME銅3ヶ月先物、バルチック海運指数は下落しています。アメリカのインフレ再燃については、ある程度、落ち着いている状況でしょうか。NYMEX金先物の下落は地政学リスクの低下が要因のひとつでしょうか。

＊運用状況と年換算利回り

　2024年11月末時点での運用状況は下記になります。証券口座は大和証券のみです。現物日本株88銘柄で、売却益と配当はすべて再投資です。

75,328,751円(取得金額「投資金額＋配当＋売却益」)
56,745,112円(評価額)
50,000,000円(投資金額) *200万円追加
67,161,489円(保有株取得額)
48,577,850円(保有株評価額)
＋25,328,751円(売却益＋配当)
＋47,385円(含み益)
－18,631,024円(含み損)
－18,583,639円(含み益－含み損)
＋6,745,112円(売却益＋配当＋含み益－含み損)
8,167,262円(買付余力)

・PER 17.83 ・PBR 1.84 ・予想配当利回り 2.01% ・ROE 15.48%

　仮に全株売却した場合のリターンは下記になります。売却予定がなくても、全株売却した場合のパフォーマンスを定期的にチェックすることは含み損の管理に有効だと思います。還付しきれない税金が約1,600,190円になりますが、3年間の繰り越しで十分に回収可能な金額と思われます。

50,000,000円(投資金額)に対する8,861,649円(仮に全株売却した場合の利益概算)のリターン約17.72%(税引き後)

株式投資におけるリスク管理は、運用状況について様々な指標でチェックすることが必要だと思いますが、現在のところ下記の指標が一番重要だと考えています。

50,000,000円(投資金額)に対する8,241,649円(仮に全株売却した場合の2020年6月以降の利益概算)の2020年6月以降の年換算利回り約3.66%(税引き後)

＊2024年11月の含み損の状況

含み損下位5銘柄(損益率－46.55％取得額合計 18,793,437円)
レーザーテック－2,779,100円　評価額 1,644,000円評価損益率－62.83%
ディスコ－2,676,300円　評価額 4,060,000円評価損益率－39.72％
東京エレクトロン －1,534,000円　評価額 2,331,000円　評価損益率－39.68%
ダイキン工業 －1,043,442円　評価額 1,809,500円　評価損益率－36.57%
ABEJA －716,095円　評価額 200,000円評価損益率－78.16%

評価損益率下位5銘柄(損益率－69.86％取得額合計 3,356,924円)
ABEJA －78.16％　含み損－716,095円　評価額 200,000円
ウエストHD －72.08％　含み損－486,250円　評価額 188,300円
エムスリー －69.36％　含み損－323,300円　評価額 145,000円
三井ハイテック －63.16％　含み損－628,500円　評価額 366,500円
ネクセラファーマ －62.44％　含み損－186,079円　評価額 111,900円

75,328,751円(取得金額「投資金額＋配当＋売却益」)に対する損益率－24.67％
67,161,489円(保有株取得額)に対する損益率－27.67％

　　仮に全株売却した場合の利益について1年前との比較

2023年11月末　約11,149,598円　還付しきれない税金額 0円
2024年11月末　約 8,861,649円　還付しきれない税金額約1,600,190円
約2,287,949円(約20.52%)の減少

2023年11月末の含み損 5,928,526円
2024年11月末の含み損 18,583,639円

　1年前の含み損が約593万円、今月末の含み損が約1858万円です。約1265万円も悪化しています。更に、個々の株の含み損額や評価損益率を見ると、どうしようもない状況のようにも思えるのですが、全体の損益率で見ると、－25％弱で思ったほどひどい運用状況ではないと思います。仮に全株売却した場合の年換算利回り約3.66%(税引き後)、については、運用成績はよくないかもしれませんが、「投資をやっている意味がある範囲」には収まっていると思います。尚、年換算利回りについては税引き前の指標としては約4.57%と考えることもできます。また、投資額については、2020年11月頃は2000万円くらい、2021年12月は3700万円で運用していたので、平均投資額で計算すると、もう少し利回りは高くなると思います。

　仮に全株売却した場合の1年間の利益は、約229万円(減少率約20.52％)の減少です。これは、とても悪い成績だと思います。

　今できることは、現状に一喜一憂することなく、コツコツと利益を積み上げていくことだと考えています。

　僕は、「含み損」について、いろいろ考えているのですが、いろいろなタイプの「含み損」があると思います。例えば、「円安」については、以前は「円安＝悪い」というイメージが強かったと思いますが、最近では「よい円安」とか「悪い円安」とか、いろいろな考え方が広まっています。「含み損」については「悪い含み損」しかないのかもしれませんが、おおまかに、「利益確定の少ない含み損」と「利益確定の多い含み損」の二つのタイプの「含み損」があると思います。

　例えば、・投資額1000万円、利益確定無し、含み損250万円の場合、長期保有でやっと含み損が解消したとしてプラスマイナスゼロという非常に効率の悪い投資になってしまいます。

　次に・投資額1000万円、利益確定500万円再投資、含み損250万円の場合、含み損が解消した時点で50％のリターンが得られる投資になります。

　単純化して考えてみましたが、僕の「含み損」は後者なので、パフォーマンスが向上することを信じて、日々、歩んでいきたいと思います。

　含み損の対処法についてネット等で調べてみると、ほとんど「損切り」なので、「損切り」が正しい対処法なのかもしれませんが、「利益確定再投資による含み損の悪影響の中和」という対処法もあると思います。

　含み損の銘柄を保有し続けるということは、「やがて含み損が解消することを信じている」ということになりますが、そうであれば、「一度損失を確定して、同じ銘柄を購入して保有し続ける」という方法もあるような気がしていますが、実践はしていません。株式投資は、頭の中で色々考えてみても、実際に売ったり買ったりしてみて、初めて見えてくる景色がある場合があるので、アイデアの実践は慎重にしています。

＊1年前と比較した利益の増減、そして日経平均、TOPIXとの比較

　僕のポートフォリオについて、1年前と比較した利益の増減が、どのようになっているのか、毎月チェックしています。また日経平均やTOPIXのパフォーマンスと比較しています。

　当たり前のことかもしれませんが、日経平均やTOPIX等、株価指数が上昇基調の時は、乗り遅れないようにすることが大切だと思います。また、そこで得た利益は、下落基調の時に、耐え忍ぶための大切な蓄えになると思います。

　株価指数の動きは、投資環境を判断する上で重要な意味を持っていると思います。

　例えば日経平均が1年間で3万円から4万円に上昇した場合、利益を得やすい投資環境だったと言えると思います。また、1年間で4万円から4万円でほとんど変動がなかった場合は、大きな損失がない代わりに、大きな利益を得ることも難しい投資環境だったと言えるかもしれません。但し、1年前の株価と比較するだけでは不十分だと思います。例えば、1年間で4万円から4万円でほとんど変動がなかった場合でも、月によって大きく上昇したり、下落していた場合は、難しい投資環境ではあったものの、大きく利益を得ることが出来た可能性もあったということになると思います。

　そこで、日経平均やTOPIXについて、1年前との比較、そして毎月末の株価のプラスの合計と、マイナスの合計についても検討することにしました。

日経平均について2023年11月末から2024年11月末までの動きは下記の通りです。

2023年11月末 33,486円　2024年11月末 38,208円　＋14.10%

毎月末株価のプラスの合計 9,245円　毎月末株価のマイナスの合計 4,523円

TOPIXについて2023年11月末から2024年11月末までの動きは下記の通りです。

2023年11月末 2,374pt　2024年11月末 2,680pt　＋12.89%

毎月末株価のプラスの合計 518pt　毎月末株価のマイナスの合計 212pt

僕のポートフォリオの利益の増減は下記の通りです。

2023年11月末約＋13,936,997円(売却益＋配当＋含み益－含み損)[税引前]

2024年11月末約＋13,077,299円(売却益＋配当＋含み益－含み損)[税引前]約6.17%の減少

*日経平均やTOPIXと自分のポートフォリオのパフォーマンスを比較する場合、売却益、配当、含み益、含み損を税引前に揃えた指標で考慮した方が適切なような気がするので税引前の概算値を用いています。単純に税引き前の金額で計算していますので、還付しきれない税金については考慮していません。

2023年11月末＋15,892,419円(売却益＋配当)[税引後]

2024年11月末＋25,328,751円(売却益＋配当)[税引後]　59.37%の増加

１．投資額の平均値46,833,333円に対する、利益の年利回り(2023年11月末から2024年11月末まで)　

約－1.83% 約－859,698円(売却益＋配当＋含み益－含み損)の1年間の増加額[税引前]　

　*還付しきれない税金については考慮していません。

2．投資額の平均値46,833,333円に対する、利益の年利回り(2023年11月末から2024年11月末まで)　　　

20.14% ＋9,436,332円(売却益＋配当)の1年間の増加額[税引後]

約25.18% 約＋11,795,415円(売却益＋配当)の1年間の増加額[税引前]

3．保有株取得額の平均値58,394,701円に対する、利益の年利回り(2023年11月末から2024年11月末まで)

約－1.48% 約－859,698円(売却益＋配当＋含み益－含み損)の1年間の増加額[税引前]

*還付しきれない税金については考慮していません。

　株式投資の効率を判断するには、利回りは重要な指標のひとつだと思います。また良好な成績を上げているかどうかについては、日本株投資の場合は日経平均やTOPIXと比較するとよいと思います。例えば日経平均が10％の上昇で、自分の成績が20％の上昇だった場合は、良好な成績と言えると思いますが、日経平均が30％の上昇で、自分の成績が20％の上昇だった場合は、さほど良好な成績ではないということになると思います。

　僕は3つの利回りの指標を総合的に判断しています。「投資額」や「保有株取得額」については、毎月末の金額の平均値を用いています。

　日経平均やTOPIXとの比較には、主に「3」の指標を用いることにしています。補助的に「1」の指標も考慮しています。

　僕のポートフォリオの利回りは約－1.48%と小幅ながらマイナスになってしまいました。日経平均の14.10％やTOPIXの12.89%に全く到達していません。

　含み損益を考慮しない、実現損益の「2」の指標では、ある程度、日経平均やTOPIXをアウトパフォームしています。含み損の大きさが、やはり問題だと思います。これについては、含み損を減らすことと、売却益や配当を増やすことの、両方の面からの検討が必要だと考えています。尚、この指標については、日経平均やTOPIXを10％ほど上回る数値を目標にしています。

　日経平均やTOPIXは、年間を通してみると、安定したパフォーマンスを示していると思います。日本株投資については「日経平均」や「TOPIX」の特徴を理解し、自分のポートフォリオの組み方や運用方法に生かしていくことが必要だと思います。

　よく言われているですが、個別株投資で株価指数を長期的にアウトパフォームすることは、難しいことなのかもしれません。株価指数のインデックスファンドへの投資は、合理的な投資なのかもしれません。しかしながら、僕は趣味と実益を兼ねて株式投資をおこなっていますので、日経平均やTOPIXをアウトパフォームすることを目標に個別株投資で頑張りたいと思います。

＊僕の日本株ポートフォリオと、日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数との銘柄の比較

　日経平均、日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数、と僕の日本株ポートフォリオの銘柄を比較することにしました。日経平均をアウトパフォームするための手掛かりのひとつにしたいと考えています。

日経平均については、赤で示した銘柄が僕も所有している銘柄、青で示している銘柄は僕が所有していて、日経平均採用銘柄ではない銘柄です。日経半導体株指数、日経平均高配当株50指数については僕も所有している銘柄について赤で示しました。

　日経半導体株指数が(年間上昇率－0.18%)となっています。半導体関連は値動きが荒くリスクが高いということでしょうか。

・日経平均(年間上昇率14.10%)

【医薬品】
協和キリン
武田薬品
アステラス
住友ファーマ
塩野義
中外薬
エーザイ
第一三共
大塚ＨＤ

サワイグループ

ネクセラファーマ

【電気機器】
ミネベア
日立
三菱電
富士電機
安川電
ソシオネクス
ニデック
オムロン
ＧＳユアサ
ＮＥＣ
富士通
ルネサス
エプソン
パナソニックＨＤ
シャープ
ソニーＧ
ＴＤＫ
アルプスアル
横河電
アドテスト
キーエンス
デンソー
レーザーテック
カシオ
ファナック
京セラ
太陽誘電
村田製
スクリン
キヤノン
リコー
東京エレクトロン

イビデン

ローム

浜松ホトニクス

三井ハイテック

【自動車】
日産自
いすゞ
トヨタ
日野自
三菱自
マツダ
ホンダ
スズキ
ＳＵＢＡＲＵ
ヤマハ発

【精密機器】
テルモ
コニカミノルタ
ディスコ
ニコン
オリンパス
ＨＯＹＡ
シチズン

タムロン

【通信】
ＮＴＴ
ＫＤＤＩ
ソフトバンク
ＮＴＴデータ
ソフトバンクグループ

【銀行】
しずおかＦＧ
コンコルディア
あおぞら銀
三菱ＵＦＪ
りそなＨＤ
三井住友トラ
千葉銀
ふくおかＦＧ
みずほＦＧ

【その他金融】

クレセゾン
オリックス
日本取引所

【証券】
大和証券
野村ホールディングス

【保険】
ＳＯＭＰＯ
ＭＳ＆ＡＤ
第一生命ＨＤ
東京海上
Ｔ＆Ｄ

かんぽ生命
【水産】
ニッスイ

【食品】
日清粉Ｇ
明治ＨＤ
日ハム
サッポロＨＤ
アサヒグループホールディングス
キリンＨＤ
味の素
ＪＴ

寿スピリッツ

山崎製パン

【小売業】
Ｊフロント
ＺＯＺＯ
三越伊勢丹
セブン＆アイ
良品計画
高島屋
丸井Ｇ
イオン
ニトリＨＤ
ファストリ

ワークマン

【サービス】
エムスリー
ディーエヌエー
ネクソン
野村総研
電通グループ
メルカリ
ＯＬＣ
ラインヤフー
トレントレンドマイクロ
サイバー
楽天グループ
リクルート
日本郵政
任天堂
東宝
セコム
コナミＧ

インターネットイニシアティブ

さくらインターネット

ABEJA

ビジョナル

ウェザーニューズ

カバー

【鉱業】
ＩＮＰＥＸ

【繊維】
帝人
東レ

【パルプ・紙】
王子ＨＤ

【化学】
クラレ
旭化成
住友化
日産化
東ソー
トクヤマ
デンカ
信越化
三井化学
三菱ケミＧ
ＵＢＥ
花王
資生堂
日東電

積水化学
【石油】
出光興産
ＥＮＥＯＳ

【ゴム】
横浜ゴム
ブリヂストン

【窯業】
ＡＧＣ
日電硝
太平洋セメント
東海カーボン
ＴＯＴＯ
日本碍子

【鉄鋼】
日本製鉄
神戸鋼
ＪＦＥ

【非鉄・金属】
ＳＵＭＣＯ
三井金
三菱マ
住友鉱
ＤＯＷＡ
古河電
住友電
フジクラ

大阪チタニウム

【商社】
双日
伊藤忠
丸紅
豊田通商
三井物
住友商
三菱商

岩谷産業

サンリオ

【建設】
コムシスＨＤ
大成建
大林組
清水建
長谷工
鹿島建設
大和ハウス工業
積水ハウス
日揮ＨＤ

ウエストHD

住友林業

ライト工業

【機械】
日製鋼
オークマ
アマダ
ＳＭＣ
コマツ
住友重
日立建機
クボタ
荏原
ダイキン
日精工
ＮＴＮ
ジェイテクト
カナデビア
三菱重
ＩＨＩ

【造船】
川崎重工業

【その他製造】
バンナムＨＤ
ＴＯＰＰＡＮ
大日本印刷
ヤマハ

【不動産】
東急不ＨＤ
三井不動産
三菱地所
東京建物
住友不動産

【鉄道・バス】
東武鉄道
東急
小田急電鉄
京王電鉄
京成電鉄
ＪＲ東日本
ＪＲ西日本
ＪＲ東海

【陸運】
ヤマトＨＤ
ＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳ

【海運】
日本郵船
商船三井
川崎汽船

【空運】
ＪＡＬ
ＡＮＡＨＤ

【倉庫】
三菱倉庫

【電力】
東電ＨＤ
中部電
関西電

【ガス】
東ガス
大ガス

・日経半導体株指数(年間上昇率－0.18%)

【化学】

日産化
トクヤマ
信越化
東応化
住友ベ
日化薬
ＡＤＥＫＡ
太陽ＨＤ
デクセリ

【非鉄・金属】
ＳＵＭＣＯ
【機械】
ＴＯＷＡ
ローツェ
【電気機器】

コクサイエレ
ソシオネクス
サンケン
ルネサス
アルバック
ソニーＧ
アドテスト
フェローテク
レーザーテック
ローム
スクリン
東京エレクトロン
【精密機器】
ディスコ
東京精密
ＨＯＹＡ
【商社】
東京エレクトロンデバイス
マクニカＨＤ
加賀電子

・日経平均高配当株50指数(年間上昇率14.4%)

【鉱業】
ＩＮＰＥＸ
【建設】
大林組
長谷工
積水ハウス
【食品】
ＪＴ
【化学】
東ソー
デンカ
三井化学
三菱ケミＧ
ＵＢＥ
【医薬品】
武田薬品工業
アステラス製薬
【石油】
出光興産
【ゴム】
ブリヂストン
【窯業】
ＡＧＣ
日電硝
【鉄鋼】
日本製鉄
神戸鋼
ＪＦＥ
【非鉄・金属】
三井金属鉱業
【機械】
アマダ
日立建機
日本精工
【電気機器】
セイコーエプソン
アルプスアルパイン
カシオ
キヤノン
【自動車】
日産自
いすゞ
ホンダ
【精密機器】
シチズン
【商社】
双日
住友商
三菱商
【小売業】
丸井Ｇ
【銀行】
三菱ＵＦＪ
三井住友トラ
三井住友ＦＧ
みずほＦＧ
【証券】
大和証券
【保険】
ＳＯＭＰＯ
ＭＳ＆ＡＤ
東京海上
【陸運】
ＮＩＰＰＯＮ　ＥＸＰＲＥＳＳ
【海運】
日本郵船
商船三井
川崎汽船
【通信】
ソフトバンク
【サービス】
日本郵政

＊僕の日本株ポートフォリオと日経平均及びTOPIXとのパフォーマンスの比較

　大和証券のダイワダイレクトでは保有株のパフォーマンスと株価指標との比較のグラフが示される分析ツールがあります。視覚的には分かりやすいのですが、正確な数値が示されているわけではないので目分量で約何％としています。日経平均とTOPIXのパフォーマンスは過去のデータから正確な数値が分かるのですが、グラフの数値とはズレがあるので、グラフを見ながら約何％という従来の表示に戻しました。

保有株の3年間のパフォーマンス約126.0%
日経平均約137.0%　TOPIX 約139.0%　
保有株の1年間のパフォーマンス約106.0％
日経平均約115.5％ TOPIX 約113.5％
保有株の6ヶ月間のパフォーマンス約85.5％
日経平均約99.0％ TOPIX 約96.5％
保有株の3ヶ月間のパフォーマンス約95.0％
日経平均約99.0%　TOPIX 約99.0%

　パフォーマンスの比較は参考にはなると思いますが、実際には、例えば僕のポートフォリオの3年間のパフォーマンスの場合、同じ銘柄構成で3年間保有し続けているわけではないので、実際の運用成績とは異なります。大まかな傾向としては、僕のポートフォリオは、含み損の大きさがパフォーマンスに影響してきていると思います。

＊2024年11月の振り返り
　僕の日本株ポートフォリオの含み益－含み損はマイナス18,583,639円と、先月末から約216万円悪化しました。やっと下げ止まってきたと思っていたのですが、更に悪化してしまいました。まあ、耐えるしかないと思います。投資額を200万円追加しました。
　配当を含む利益確定分は先月末から税引き後で531,791円(配当230,152円、利益確定301,639円)増えて、25,328,751円(税引き後)になりました。2月や3月は比較的利益を確定しやすかったのですが、4月後半からは状況が変わってきたと思います。最近は利益確定が、かなり厳しいです。含み損を増やさず、そして少しでも利益確定分を増やすような、耐え忍ぶような運用を心がけています。僕は、特に高配当を意識した銘柄を選んでいる訳ではないので、配当利回りは低いと思いますが、それでも23万円の配当は有難いです。

　保有銘柄数は88銘柄です。買付余力は8,167,262円です。

　先行きの見通しが難しい状況になってきたので、リスク分散のため、保有銘柄数を増やしています。この中から順調に育つ銘柄が出てくればいいなと思っています。